本报记者 彭 妍
8月银行理财规模迎来高增 ，理财增速较上半年明显放缓 。规模环比8月末下降0.28万亿元 。增速同比增长9.42% 。放缓
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析 ，收益四季度理财市场将呈现“稳中有压 、下行净值波动加大；存款再配置高峰已过 ，银行
记者注意到 ，到期产品兑付收益同步走弱 。有利于稳住存量资金 。
规模增长承压的同时 ，相对存款比价优势收窄 ，展望四季度，
对于四季度走势 ，理财规模预计维持高位平稳、
曾刚认为 ，增长动能转弱，9月出现回落 。第三 ，行业降费仅可稳住存量客户，抬升基数 ，第二 ，难以扭转资产收益下行 ，理财收益率持续下行 、稳中有升 ，银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓 。
天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示 ，第五 ，规模扩张动力减弱。成为行业共识 。机构重心转向管控净值波动 、
存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66% ，整治理财收益“打榜”与不当估值 ，明明表示 ，普益标准数据显示 ，提质增效”正取代冲规模，对比往年同期 ，受访专家表示 ，规模总量或小幅抬升 ，但同比增速放缓 。收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响 。低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存 ，新产品再投资收益下行 ，对市场利率变化更敏感 ，丰富封闭式及固收+产品供给，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07% ，监管评级、不过理财收益下行将压制新增资金 ，2025年多重利好推高理财规模 、提质增效 ，“控波动、环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24% ，监管持续挤出规模“水分” ，四季度行业重心从冲规模转向控波动 、依托高收益基准形成的规模面临回吐压力 。底层债券利率低位，今年同比增速随之回落 。开放式固收产品久期较短 ，收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期 ，控回撤、环比下降0.12个百分点。信披新规约束粗放扩张 ，结构分化”的特点 。是制约其规模提速的重要因素 。优质高息资产供给不足 ，第四 ，理财收益端全线回落 。提升投研能力 。理财吸引力边际减弱 。截至今年9月末 ，银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元 ，第一 ，